Op 7 Julie is die nasionale koolstofvrystellingsverhandelingsmark uiteindelik amptelik in die oë van almal geopen, wat 'n aansienlike stap vorentoe was in die proses van China se groot oorsaak van koolstofneutraliteit.Van die CDM-meganisme tot die provinsiale koolstofvrystellings-handelsvlieënier, byna twee dekades van eksplorasie, van bevraagtekening omstredenheid tot ontwaking van bewussyn, het uiteindelik hierdie oomblik ingelui om die verlede te erf en die toekoms te verlig.Die nasionale koolstofmark het pas een week van verhandeling voltooi, en in hierdie artikel sal ons die prestasie van die koolstofmark in die eerste week vanuit 'n professionele perspektief interpreteer, die bestaande probleme en toekomstige ontwikkelingstendense ontleed en voorspel.(Bron: Singularity Energy Outeur: Wang Kang)
1. Waarneming van die nasionale koolstofhandelsmark vir een week
Op 7 Julie, die openingsdag van die nasionale koolstofverhandelingsmark, is 16,410 miljoen ton se kwota-noteringsooreenkoms verhandel, met 'n omset van 2 miljoen yuan, en die sluitingsprys was 1,51 yuan / ton, 23,6% hoër as die openingsprys, en die hoogste prys in die sessie was 73,52 yuan/ton.Die sluitingsprys van die dag was effens hoër as die bedryfskonsensusvoorspelling van 8-30 yuan, en die handelsvolume op die eerste dag was ook hoër as wat verwag is, en die prestasie op die eerste dag is oor die algemeen deur die bedryf aangemoedig.
Die handelsvolume op die eerste dag het egter hoofsaaklik van die beheer- en emissiebeheerondernemings gekom om die deur te gryp, vanaf die tweede verhandelingsdag, hoewel die kwotaprys aanhou styg het, het die transaksievolume ernstig gedaal in vergelyking met die eerste dag van verhandeling, soos in die volgende figuur en tabel getoon.
Tabel 1 Lys van die eerste week van die nasionale koolstof-emissiehandelmark
Figuur 2 Handelskwota in die eerste week van die nasionale koolstofmark
Volgens die huidige tendens sal die prys van toelaes na verwagting stabiel bly en styg as gevolg van die verwagte appresiasie van koolstoftoelaes, maar hul handelslikiditeit bly laag.Indien bereken volgens die gemiddelde daaglikse handelsvolume van 30,4 ton (die gemiddelde handelsvolume in die volgende 2 dae is 2 keer), is die jaarlikse transaksie-omsetkoers slegs ongeveer <>%, en die volume kan verhoog word wanneer die prestasie tydperk kom, maar die jaarlikse omsetkoers is steeds nie optimisties nie.
Tweedens, die belangrikste probleme wat bestaan
Gebaseer op die konstruksieproses van die nasionale koolstof-emissiehandelsmark en die prestasie van die eerste week van die mark, kan die huidige koolstofmark die volgende probleme hê:
Eerstens maak die huidige manier om toelaes uit te reik dit moeilik vir koolstofmarkhandel om prysstabiliteit en deurlopende likiditeit te balanseer.Tans word kwotas gratis uitgereik, en die totale hoeveelheid kwotas is oor die algemeen voldoende, onder die cap-trade-meganisme, omdat die koste om kwotas te bekom nul is, sodra die aanbod ooraanbod is, kan die koolstofprys maklik tot die vloerprys;As die koolstofprys egter deur afwagtende bestuur of ander maatreëls gestabiliseer word, sal dit onvermydelik sy handelsvolume aan bande lê, dit wil sê, dit sal van onskatbare waarde wees.Terwyl almal die voortdurende styging in koolstofpryse toegejuig het, is wat meer aandag waardig is die verborge kommer van onvoldoende likiditeit, die ernstige gebrek aan handelsvolume en die gebrek aan ondersteuning vir koolstofpryse.
Tweedens is die deelnemende entiteite en handelsvariëteite enkelvoudig.Op die oomblik is die deelnemers aan die nasionale koolstofmark beperk tot emissiebeheerondernemings, en professionele koolstofbatemaatskappye, finansiële instellings en individuele beleggers het voorlopig nog nie kaartjies na die koolstofhandelmark bekom nie, hoewel die risiko van spekulasie verminder word, maar dit is nie bevorderlik vir die uitbreiding van kapitaalskaal en markaktiwiteit nie.Die reëling van die deelnemers toon dat die hooffunksie van die huidige koolstofmark in die prestasie van emissiebeheerondernemings lê, en langtermyn-likiditeit kan nie deur buite ondersteun word nie.Terselfdertyd is die handelsvariëteite slegs kwotakolle, sonder die toetrede van termynkontrakte, opsies, voorspelers, swaps en ander afgeleide instrumente, en 'n gebrek aan meer effektiewe prysontdekkingsinstrumente en risikoverskansingsmiddels.
Derdens het die konstruksie van 'n monitering- en verifikasiestelsel vir koolstofvrystellings 'n lang pad om te gaan.Koolstofbates is virtuele bates gebaseer op koolstofvrystellingsdata, en die koolstofmark is meer abstrak as ander markte, en die egtheid, volledigheid en akkuraatheid van korporatiewe koolstofvrystellingdata is die hoeksteen van die geloofwaardigheid van die koolstofmark.Die moeilikheid om energiedata te verifieer en die onvolmaakte sosiale kredietstelsel het die ontwikkeling van kontrakenergiebestuur ernstig geteister, en Erdos High-tech Materials Company het valslik koolstofvrystellingsdata en ander probleme aangemeld, wat een van die redes is vir die uitstel van die opening van die nasionale koolstofmark, kan dit verbeel word dat met die konstruksie van boumateriaal, sement, chemiese industrie en ander nywerhede met meer gediversifiseerde energiegebruik, meer komplekse produksieprosesse en meer diverse proses-emissies in die mark, die verbetering van die MRV stelsel sal ook 'n groot probleem wees wat oorkom moet word in die konstruksie van die koolstofmark.
Vierdens is die relevante beleide van CCER-bates nie duidelik nie.Alhoewel die verrekeningsverhouding van CCER-bates wat die koolstofmark betree, beperk is, het dit 'n duidelike effek op die oordrag van prysseine vir die weerspieëling van die omgewingswaarde van koolstofvrystellingverminderingsprojekte, wat fyn dopgehou word deur nuwe energie, verspreide energie, bosbou-koolstofsinks en ander relevante partye, en is ook die ingang vir meer entiteite om aan die koolstofmark deel te neem.Die openingstye van CCER, die bestaan van bestaande en onuitgereikte projekte, die verrekeningsverhouding en die omvang van ondersteunde projekte is egter steeds onduidelik en omstrede, wat die koolstofmark beperk om die transformasie van energie en elektrisiteit op 'n groter skaal te bevorder.
Derdens, kenmerke en tendensontleding
Op grond van bogenoemde waarnemings en probleemontleding, oordeel ons dat die nasionale koolstofvrystellingsmark die volgende kenmerke en neigings sal toon:
(1) Die konstruksie van die nasionale koolstofmark is 'n komplekse stelselprojek
Die eerste is om die balans tussen ekonomiese ontwikkeling en die omgewing te oorweeg.As 'n ontwikkelende land is China se ekonomiese ontwikkelingstaak steeds baie swaar, en die tyd wat vir ons oorbly nadat ons die piek tot neutralisering bereik het, is slegs 30 jaar, en die moeisaamheid van die taak is veel hoër as dié van Westerse ontwikkelde lande.Om die verhouding tussen ontwikkeling en koolstofneutraliteit te balanseer en die totale hoeveelheid piek so gou as moontlik te beheer, kan gunstige toestande bied vir daaropvolgende neutralisering, en "eers losmaak en dan strenger maak" sal heel waarskynlik probleme en risiko's vir die toekoms laat.
Die tweede is om die wanbalans tussen streeksontwikkeling en nywerheidsontwikkeling te oorweeg.Die graad van ekonomiese en sosiale ontwikkeling en hulpbronbegiftiging in verskillende streke van China verskil baie, en die ordelike hoogtepunt en neutralisering op verskillende plekke volgens verskillende toestande is in ooreenstemming met China se werklike situasie, wat die werkingsmeganisme van die nasionale koolstofmark toets.Net so het verskillende bedrywe verskillende vermoë om koolstofpryse te dra, en hoe om die gebalanseerde ontwikkeling van verskeie bedrywe deur kwota-uitreiking en koolstofprysmeganismes te bevorder, is ook 'n sleutelkwessie om te oorweeg.
Die derde is die kompleksiteit van die prysmeganisme.Vanuit 'n makro- en langtermynperspektief word koolstofpryse bepaal deur die makro-ekonomie, die algehele ontwikkeling van die industrie en die vordering van laekoolstoftegnologieë, en in teorie behoort koolstofpryse gelyk te wees aan die gemiddelde koste van energiebesparing en emissievermindering in die hele samelewing.Uit 'n mikro- en korttermyn-perspektief word koolstofpryse egter bepaal deur die vraag en aanbod van koolstofbates, en internasionale ervaring toon dat indien die pet-en-handel-metode nie redelik is nie, dit groot skommelinge in koolstofpryse veroorsaak.
Die vierde is die kompleksiteit van die datastelsel.Energie data is die belangrikste databron van koolstofrekeningkunde, want verskillende energievoorsieningsentiteite is relatief onafhanklik, die regering, openbare instellings, ondernemings op die greep van energiedata is nie volledig en akkuraat nie, volkaliber energiedata-insameling, sortering is baie moeilike, historiese koolstofvrystelling databasis ontbreek, dit is moeilik om die totale kwota bepaling en onderneming kwota toekenning en regering makro-beheer te ondersteun, die vorming van 'n gesonde koolstof vrystelling moniteringstelsel vereis langtermyn pogings.
(2) Die nasionale koolstofmark sal in 'n lang tydperk van verbetering wees
In die konteks van die land se voortdurende vermindering van energie- en elektrisiteitskoste om die las op ondernemings te verminder, word verwag dat die ruimte vir die kanalisering van koolstofpryse na ondernemings ook beperk is, wat bepaal dat China se koolstofpryse nie te hoog sal wees nie, dus die hoofrol van die koolstofmark voor koolstofpiek is steeds hoofsaaklik om die markmeganisme te verbeter.Die spel tussen die regering en ondernemings, die sentrale en plaaslike regerings, sal lei tot los toekenning van kwotas, die verspreidingsmetode sal steeds hoofsaaklik gratis wees, en die gemiddelde koolstofprys sal op 'n lae vlak loop (daar word verwag dat die koolstofprys sal in die reeks van 50-80 yuan / ton bly vir die grootste deel van die toekomstige tydperk, en die voldoeningstydperk kan kortliks styg tot 100 yuan / ton, maar dit is steeds laag relatief tot die Europese koolstofmark en vraag na energie-oorgang).Of dit toon die kenmerke van hoë koolstofprys, maar ernstige gebrek aan likiditeit.
In hierdie geval is die effek van die koolstofmark om die volhoubare energie-oorgang te bevorder nie voor die hand liggend nie, hoewel die huidige toelaagprys hoër is as die vorige voorspelling, maar die algehele prys is steeds laag in vergelyking met ander koolstofmarkpryse soos Europa en die Verenigde State, wat gelykstaande is aan die koolstofkoste per kWh steenkoolkrag bygevoeg tot 0,04 yuan/kWh (volgens die vrystelling van termiese krag per kWh van 800g). Koolstofdioksied (koolstofdioksied), wat blykbaar 'n sekere impak het, maar hierdie deel van die koolstofkoste sal slegs by die oortollige kwota gevoeg word, wat 'n sekere rol speel in die bevordering van inkrementele transformasie, maar die rol van voorraadtransformasie hang af van die voortdurende verskerping van kwotas.
Terselfdertyd sal swak likiditeit die waardasie van koolstofbates in die finansiële mark beïnvloed, omdat illikiede bates swak likiditeit het en in waardebepaling verdiskonteer sal word, wat dus die ontwikkeling van die koolstofmark beïnvloed.Swak likiditeit is ook nie bevorderlik vir die ontwikkeling en verhandeling van CCER-bates nie, indien die jaarlikse koolstofmarkomsetkoers laer is as die toelaatbare CCER-verrekeningskorting, beteken dit dat CCER nie ten volle die koolstofmark kan betree om sy waarde uit te oefen nie, en die prys daarvan sal ernstig onderdruk word, wat die ontwikkeling van verwante projekte beïnvloed.
(3) Die uitbreiding van die nasionale koolstofmark en die verbetering van produkte sal gelyktydig uitgevoer word
Met verloop van tyd sal die nasionale koolstofmark sy swakhede geleidelik oorkom.In die volgende 2-3 jaar sal die agt groot nywerhede op 'n ordelike wyse ingesluit word, die totale kwota sal na verwagting uitbrei na 80-90 miljard ton per jaar, die aantal ingesluit ondernemings sal 7-8,4000 bereik, en die totale markbates sal 5000-<> bereik volgens die huidige koolstofprysvlakmiljard.Met die verbetering van die koolstofbestuurstelsel en professionele talentspan, sal koolstofbates nie meer net vir prestasie gebruik word nie, en die vraag na die herlewing van bestaande koolstofbates deur finansiële innovasie sal meer kragtig wees, insluitend finansiële dienste soos koolstofvooruit, koolstofruil , koolstofopsie, koolstofverhuring, koolstofbindings, koolstofbatesekuritisering en koolstoffondse.
Daar word verwag dat CCER-bates teen die einde van die jaar die koolstofmark sal betree, en die wyse van korporatiewe nakoming sal verbeter word, en die meganisme vir die oordrag van pryse van die koolstofmark na nuwe energie, geïntegreerde energiedienste en ander nywerhede sal verbeter word.In die toekoms kan professionele koolstofbatemaatskappye, finansiële instellings en individuele beleggers die koolstofhandelsmark op 'n ordelike wyse betree, wat meer gediversifiseerde deelnemers aan die koolstofmark, meer ooglopende kapitaalaggregasie-effekte en geleidelik aktiewe markte bevorder, en sodoende 'n stadige positiewe vorm siklus.
Postyd: 19 Julie 2023